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私募股权看好,通道业务缩水

阅读 500 0 2019-01-24 13:37 分享到:

  

  2016年12月2日,证监会公布《基金管理公司子公司管理规定》及《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》,对基金子公司的监管生态进行重新勾勒。这也意味着,规模一度超11万亿元的基金子公司行业迎来净资本约束时代,过去3年追求“量”之路,未来将转向追求“质”之路。

  2017年5月19日,证监会发言人张晓军在新闻发布会上首提全面禁止通道业务,强调不得让渡管理责任。业内人士指出,上述表述实际针对的是整个资管行业,包括券商资管、基金公司及基金子公司的通道业务。

  据中国基金业协会披露,券商资管总规模已经从一季度的18.77万亿下降到二季度的18.1万亿,减少了约6700亿。

  大部分券商是由于通道业务规模下降,这意味着以通道业务为主的券商资管规模终于开始实质性缩水,券商必将更多的精力和投入转移到主动管理。

  缩水最明显的是排名第六的海通证券资管公司,总规模从一季度的8519.72亿元减少到二季度的6526.67亿元,减少了将近2000亿;而排名第五的中信建投资管规模,也从8498.86亿降低到7753.49亿元,减少745亿。

  面对日渐严格的监管体系,提升主动管理能力已成为多家券商的共识。提升主动管理水平要从多个方面入手:

  1. 设计研发合适的产品,满足不同客户的需求;

  2. 理清业务线思路,不混杂,防风险;

  3. 完善的组织架构,拥有合适比例的业务部门和中后台人员;

  4. 培养优秀团队,为团队发展提供高效的平台服务;

  5. 积极依托母公司研究资源,利用好专业能力优势。

  相比券商资管的规模缩水,私募基金未受到明显影响,二季度基金数量增长6152只,实缴规模增长7094.4亿元。

  这背后的原因有

  一是近年来证券市场经历牛熊转换,股市投资机会匮乏,一些高净值客户纷纷涌入股权市场;

  二是IPO常态化,企业上市渠道畅通,监管层支持创业投资,股权创投私募受益于此,助力实体经济发展;

  三是中国经济处于转型升级期,国家倡导“双创”,发展高新技术,产业并购重组,加大基建等方面的投入,推动了相关领域股权、创业投资的热潮。

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标签: 私募股权

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